Коэффициент Шарпа – способ выбора лучшей доходности при меньших рисках

Следует сказать, что коэффициент Шарпа сегодня признаётся инструментом, позволяющим определять, какая из нескольких имеющихся стратегий является более выгодной для того, кто собирается ее использовать.

Следует сказать, что коэффициент Шарпа сегодня признаётся инструментом, позволяющим определять, какая из нескольких имеющихся стратегий является более выгодной для того, кто собирается ее использовать. Данный метод дает точные результаты, в отличие от интуитивного подхода.

Коэффициент Шарпа и его расчет

Чтобы рассчитать значение, требуются три показателя:

  1. Доходность. Чтобы ее рассчитать, можно анализировать любой отрезок времени. Однако чем он больше, тем более надежными оказываются расчеты. Для анализа рекомендуется брать средний прирост за одну сделку.
  2. Безрисковый доход. Это минимальная сумма, на которую может рассчитывать трейдер. В Форексе данное значение принимают равным нулю, что не совсем верно. Отсутствие показателя сказывается на результате, увеличивая коэффициент Шарпа. Поэтому нужно брать, например, банковский процент по вкладам. Для фондового рынка указывается процент, доступный для получения по облигациям.
  3. Стандартное отклонение. Здесь точкой отсчета выступает среднее значение. Чем больше разброс доходности (ее волатильность), тем это хуже для инвестора.

Нужно отметить, что оптимальным значением является единица и всё, что выше неё. Это говорит о хорошей стратегии либо высокой результативности управления портфелем ценных бумаг. Цифра от 0 и ниже свидетельствует, что на Форекс такую стратегию лучше не использовать, а при вложении в ценные бумаги – рекомендуется подобрать иной портфель. Показатель от 0 до 1 сигнализирует, что трейдер соглашается на завышенные риски, но этот метод можно применять.

Практические примеры

Основная функция, которую выполняет коэффициент Шарпа – расчет эффективности разных способов работы для выбора лучшего из них.

Основная функция, которую выполняет коэффициент Шарпа – расчет эффективности разных способов работы для выбора лучшего из них. Рассмотрим два случая:

  1. Стоимость акций корпорации «Альфа» на протяжении года демонстрировала усредненное увеличение на 3% в месяц. Облигации государства за то же время показали 1%. Соответственно, математическое ожидание будет приравниваться к 2%.
  2. Акции корпорации «Альфа» три года постепенно увеличивались в стоимости: 20, 25, 30%. Среднее арифметическое значение: 25%. Котировки бумаг фирмы «Бета» изменялись так: 40, -20, 55%. Среднюю величину получаем ту же. Но куда вложит свои деньги инвестор? Скорее всего, в первый актив, потому что они стабильны в своем росте. Второй актив чередует хорошие периоды с неблагоприятными. Это значит, что в данном случае мы сталкиваемся с повышенными рисками.

Вот так рассчитывается коэффициент Шарпа на примере. Существует более усовершенствованная формула, где учитываются, например, минимальные цены за день или размеры просадки.

Что необходимо помнить?

Индикатор демонстрирует прекрасную работу лишь при условии, что анализируется поведение актива минимум за один год или три. Выборка выстраивается на коротких таймфреймах (D1, W1, MN1). Однако не нужно переживать: данные о котировках на каждый день по большинству российских и иностранных активов доступны на финансовых и биржевых порталах. Но следует помнить: за короткий отрезок времени (месяц или квартал) индекс может демонстрировать завышенные результаты, выглядящие слишком оптимистичными.
Вот так рассчитывается коэффициент Шарпа на примере.

Разные ресурсы выдают отличающиеся данные. Это происходит, потому что:

  • Учитываются финансовые расходы, не имеющие прямого отношения к делу – комиссии управляющих и брокеров.
  • Безрисковое значение может использовать ставки по различным активам.
  • Сбор данных для анализа производится по различным правилам – к примеру, вписывается не цена закрытия, а минимальная стоимость за день. Это необходимо для учета скрытых просадок.
  • Чтобы анализ получался достоверным, необходимо пользоваться данными одного источника либо выполнять самостоятельный расчет.

Важно! Индекс можно задействовать для анализа не только отдельных активов. Также коэффициент Шарпа показывает предпочтительность портфелей вложений и даже ПИФов или хедж-фондов.

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*