Хеджирование как способ снижения рисков

Следует признать, что хеджирование применяется для страхования от рисков ценовых колебаний. Однако логично предположить, что с уменьшением риска, сокращается гипотетическая прибыль. Главное правило осуществления инвестиций гласит, что с ростом риска увеличивается заработок. Справедлив и обратный принцип.

Хеджирование и нюансы процесса

Следует помнить о некоторых особенностях заключения подобного рода сделки:

• Если на практике будут реализованы условия нежелательного случая, от которого было совершено хеджирование, то мы не понесем убытки.
• Однако платой за такую перестраховку будет следующий нюанс. Если цены изменятся в благоприятную для нас сторону, то мы не сможем забрать с рынка всю прибыль, которую могли бы получить при отсутствии хеджирования.
• Таким образом, при хеджировании происходит экономия потенциального заработка при защите от гипотетических потерь. Цель хеджирования – это скорее уменьшение убытков, нежели увеличение прибыли.

Примеры осуществления сделок

Предположим, что вы – держатель акций Газпрома, и ждете, что на далеких горизонтах ценная бумага покажет рост. Однако переживая, что цена в близком будущем упадет, вы перестраховываетесь, то есть, хеджируетесь против падения цены. Для этого вы приобретаете опцион с правом на продажу акций Газпрома по конкретной стоимости. Если опасения подтвердятся, и стоимость акции на рынке опустится ниже той, которая оговорена в опционе, то вы просто осуществите продажу ценной бумаги по стоимости, указанной в опционе.

Но можно страховать риски не полностью, а частично. Допустим, что у инвесткомпании есть некий портфель акций. Бумаги долевого типа состоят из нескольких разновидностей рисков. К примеру, это риск того, что ситуация в экономике изменится в целом, и риск того, в каком сами компании будут находиться финансовом состоянии.

К примеру, аналитики инвестиционной фирмы убеждены, что в целом ситуация в экономике складывается не слишком хорошо. Однако одновременно с этим сами корпорации, включенные в портфель, демонстрируют хорошие результаты, и довольно быстрое развитие, оказываясь выше усредненных рыночных показателей. Тогда принимается такое решение: хеджировать портфель не полностью, а только по составляющей риска, имеющей отношение, в общем, к фондовому рынку и экономике. Выполняются необходимые расчеты, и реализуется некоторое число контрактов на биржевой индекс. В результате, если рынок акций и облигаций обрушится, убыток будет перекрыт прибылью от реализации деривативов. Кроме того, инвесткомпания получит результат роста отдельных акций, из которых состоит портфель, по отношению к другим ценным бумагам.

В плане экономики, смысл хеджирования состоит в том, что вкладчики, а также те, кто реализует и приобретает товар, осуществляют передачу своих рисков инвестиционным спекулянтам, обеспечивая себе гарантию устраивающих их цен. Прибыль спекулянтов формируется благодаря тому, что они принимают на себя риски.